きょうのＮＹ為替市場は引続きドル高が優勢になっている。米株式市場の動きを見ると、トランプ氏の経済対策への期待はきょうは一服感も出ているようだが、この日発表になった米小売売上高が強い内容となったことがドルをサポートしているようだ。
１０月の米小売売上高はドルロング勢には心強い内容であっただろう。全体の売上高は前月比＋0.8％と予想を上回る増加だったほか、自動車・ガソリンを除いた売上高も＋0.6％と強い数字となった。ただ、最も心強かったのがＧＤＰの算出に使用される食品・ガソリン・建材・自動車ディーラーを除いた売上高が＋0.8％だったことであろう。４月以来の高い増加となっており、第４四半期のＧＤＰに向けて明るい材料とも言え、第４四半期のＧＤＰが3％台に拡大する可能性を秘めている。
この日の米小売売上高で市場は１２月ＦＯＭＣでの利上げをほぼ確実視しており、ＣＭＥがＦＦ金利先物の取引から算出しているＦＥＤウォッチでは１２月ＦＯＭＣでの利上げ確率を90％まで高めている。１２月ＦＯＭＣの焦点は利上げの有無よりも、ＦＯＭＣメンバーによる来年の金利見通しかもしれない。
９月時点での来年の金利見通しは２回の利上げがコンセンサスとなっていた。しかし、市場の現状から見ると、それが３回ないしは４回に増える可能性もありそうだ。
もっとも、トランプ氏の経済政策の実現性や、ＦＲＢが国内リスク以上に海外リスクに慎重になる可能性もあり、また、ドル高が続くようであれば、トランプ政権もＦＲＢも歓迎するとは思われず、来年の米利上げ見通しに関して、現時点で強気になるには時期尚早ではある。
ドル円は109円台前半まで上昇した。強い追い風が吹いている状態だが、足元の過熱感はかなり高まっており、ＲＳＩは買われ過ぎの７０を超えてきている。大きなトレンド変換の兆候とも言えなくもないが、さすがに110円にかけては現段階では慎重にならざるを得ないであろう。
ユーロドルは1.07台前半まで下落。前日は1.0710近辺まで下落し年初来安値に顔合わせしていたが、その水準は維持されている。ユーロドルはドルに左右される動きが続いているが、きょうのユーロ発の材料としては第３四半期のユーロ圏ＧＤＰ速報値が挙げられよう。
前期比＋0.3％と予想と一致する内容ではあったが、第２四半期と伸びは変わらずに緩やかな成長に留まっている。市場は１２月のＥＣＢ理事会での資産購入プログラムの期限延長を強く期待しているが、きょうのＧＤＰはその期待を裏付ける内容とも言える。
目先は1.0710付近の年初来安値水準を完全にブレイクしてくるか注目だが、その水準をブレイクするようであれば、2015年12月の安値である1.05ちょうど付近の水準が視野に入る可能性はありそうだ。
ポンドも軟調な動きが続いていたが、後半には一時的に買い戻しが強まる場面が見られた。スカイニュースが英最高裁判事のコメントを引用し、ＥＵ離脱のプロセス開始には包括的な法律を整備する必要があり、それにより、ＥＵ離脱は２年遅れる可能性があると伝えた。ただ、ポンド買いは一時的な動きに留まっている。
みんかぶ「KlugFX」 野沢卓美
Source: klug
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